金利の利上げで国債の価値が下がる中、持つべき資産

3674 Gold

9月18日に開催された日本銀行の
金融政策決定会合において、
追加での利上げが決定。

長らく続いた異次元の金融緩和から
本格的な金利のある世界へと
足を踏み入れることになりました。

この日銀の利上げ決定を聞いて、
預金の金利が少し上がるかもしれない…
と好意的に受け止めた方も
いらっしゃるかもしれません。

たしかに、銀行にお金を預けているだけで
わずかながら利息が増えるというのは、
一面ではプラスの要素です。

しかし、国家の経済というマクロな視点、
そして私たち一人ひとりの家計という
ミクロな視点の両方から見つめ直したとき、
この利上げは、決して手放しで喜べるような
単純なものではありません。

むしろ、これまでの金利がないことを
前提に成り立っていた社会構造が根本から
揺さぶられる、大きな転換点となります。

金利が上がるということは、
世の中に出回るお金のレンタル料が
高くなるということです。

景気を冷やしかねないこの劇薬が
投じられた背景には、物価高や
為替の激しい変動など、日銀としても
抑えこまなければならない強い
経済的圧力があったため。

社会全体のお金の流れが強制的に
せき止められ、方向を変えようと
しているのが現在の日本の姿です。

新聞やニュースでは歴史的な転換点と
騒がれていますが、私たちが本当に
意識しなければならないのは、この金利上昇が
生活と資産にどのような痛みを伴うか？
という具体的な現実です。

金利が上がる世界では、これまで
安全だと思い込んでいた資産が一転して
リスクを孕むこともあるからです。

資産によっては…

　
では、金利が上がると私たちの
生活にどのような影響、すなわち
痛みが生じるのでしょうか？

最も直接的な打撃を受けるのは
借り入れコストの上昇です。

特に、事業を営む上で多額の融資を
必要とする不動産業界、建設業界、
そして小売業界などにとっては、
返済負担の増加が経営を圧迫します。

そして一般の家庭においても、
住宅ローンの変動金利が上昇すれば、
毎月の家計から自由に使えるお金が
強制的に削り取られることになります。

さらに、ここで皆様に強く
意識していただきたいのが国債の罠。

金利が上がるなら、国債を買えば
安全で有利だ…と思うでしょう。

確かにこれから新しく発行される
高い金利の国債を買う分には良いでしょうが
すでに低い金利で発行された過去の
国債や債券を持っていると、金利上昇局面では
その債券自体の価格は下落します。

満期まで持ちきれば別ですが、
もし途中で現金が必要になり売却すると
元本割れのリスクが高まるのです。

安全資産の代名詞である国債ですら、
金利の波の前では確実に牙をむくのです。

このように、金利の変動は現金や
ペーパー資産の価値を激しく揺さぶります。

しかし、ここに金利の影響を
根本的に受けない実物資産があります。

それが、金（ゴールド）です。

金は持っているだけでは
金利や配当を生みません。

そのため、短期的な利益を追う
投機目的で投資されている方であれば
金利が上がってしまうと金より
金利のつく資産のほうが有利…
と、金を売却しがちです。

たしかに、そうした投機的な動きによって
価格が変動する要因にはなるでしょう。

しかし、現物の金を保有し、
リスクヘッジとして金を持つ方は
金利差などに一喜一憂したりはしません。

金が金利の影響を大きく受けない理由は
金が誰の負債でもない無国籍通貨であるため。

国の都合で刷られる紙幣や国債と違い、
金そのものには発行体がなく、
信用リスクが存在しません。

だからこそ、金利の上下という
人為的な政策に本質的な価値を
依存していないのです。

金は短期的に増やすための
攻めの投資ではなく、不確実な時代から
大切な資産を守り抜く盾となる資産。

日銀の利上げによって社会全体が
金利の波に翻弄される今こそ、
金利という概念すら存在しない金を
資産の一部に組み込んでおく。

どちらかではなく、どちらも…
という分散の智恵こそが、
資産を守る防御策なのです。

本日はここまで。
ゴールド皇子こと中岡英也でした。
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May the Gold be with you. 

【本日(9/26)の貴金属価格（9:30価格）】
　ゴールド：24,118円/g（-82）
　プラチナ：10,166円/g（+93）
　※田中貴金属公表の税込小売価格
　※2025.7.1より14:00にも価格が公表されます（平日のみ）

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