低リスクバランス型ファンドよりも金（ゴールド）？

3634 Gold

古くからの友人から
ある投資信託の銘柄について
相談を受けました。

彼は10年ほど前から、
銀行から勧められるままに、
ある投資信託で毎月コツコツと
積立投資を続けてきたそうです。

ところが、今から5年ほど前、
基準価額が大きく下落してしまい
10年も続けてるのに元本割れと…。

長期間積み立ててきたのに
マイナスになっている現状に対し、
ひどく納得がいかない様子でした。

彼が投資していた銘柄
（名称を伏せます）について
調べてみると、その商品は国内外の
株式や公社債、REIなどに分散投資を行い、
市場の変動リスクを抑えるというもの。

安定的な収益を目指す触れ込みで
主に金融機関の系列で販売された
バランス型ファンドでした。

一見すると、非常に手堅く
安全なように思えます。

しかし、なぜ5年ほど前に急落し、
元本割れに苦しんだのでしょうか？

その最大の理由は、世界的な
金利上昇とインフレなどマクロ経済の
変化にファンドのシステムが
対応しきれなかったことにあります。

一般的に、金利が上がると
債券の価格は下がります。

この数年、世界中の中央銀行が
インフレ退治のために急速な利上げを
行った結果、安全資産のはずの
債券が大きく値下がりしました。

さらに悪いことに、同じタイミングで
株式や不動産も下落するという
資産の同時安が発生したのです。

過去のデータ分析を基に
株が下がれば債券でカバーする…
という前提で組まれていたシステムが、
金利上昇という事態の前で機能せず、
全ての資産が連れ安となったのでした。

その結果として基準価額を
大きく落としてしまったというワケです。

ちなみにそれからも基準価格は
10年前の値段には戻ってないので
結果現時点でも積立にも限らず
プラスではなかったのでした。

分散運用とはいえど…

　
友人としては、国内外の株式、
公社債、不動産など、あらゆるものに
分散されているから低リスクだ！
と信じて選んだのでしょうが、
結果的にはマイナスだったのでした。

もちろん、ここで諦めずに
あと10年、20年と長く続けていれば、
再び市場環境が好転して利益が
出るようになるかもしれません。

しかし、それはあくまで未来の
相場次第であり、何とも言えないのが
現実ではあります。

結局のところ、いくら投資信託という
パッケージに包まれていても、
商品設計や組み入れられている銘柄の
性質次第では、こうした残念な結果に
なり得るということです。

ここで、あえてタラレバの話を
してみましょう。

もし10年前からこの投資信託と
同じ金額を金（ゴールド）に振り分けて
運用していたらどうなっていたでしょう？

ここ10年間の歴史的な金相場の
上昇を見れば明らかなように、
今頃は間違いなく大きなプラスの
資産を築けていたハズです。

もちろん、株価や債券価格と金が
常に逆の値動きをするとは限りません。

株が上がる時に金も上がる局面は
いくらでもあります。

しかし、真の資産運用において
本当に重要なのは、性質の全く異なる
相反する商品をポートフォリオに
組み込んでおくという分散運用です。

友人の反省としては、株や債券、
REITという紙の資産の中だけで
分散を完結させてしまったこと。

これが、金利上昇という激震を
前に総崩れとなったのでした。

もしここに、特定の国家に
依存しない無国籍通貨でもある
金が組み込まれていれば、全体での
マイナスを避けれた可能性がありました。

低リスクなお任せ商品という言葉は
確かに理想的ではあるのですが、
もちろんノーリスクではありません。

投資である限り、何かしらの
リスクを抱えることにはなります。

大事なのはその組み合わせが
どういった特徴を持っているもので
構成されているのか？を把握する事、
ではないかと思った次第です。

ちなみに相談された友人から
”お前のブログを見たときに金か
ファンドか迷ったけど、お前を
信じておけばよかったよ…”とポツリ。

まぁ結果からするとそうなりますが
未来は誰にも予測できません。

答えはファンドも持って私にも頼る
だったかと思います(笑)

本日はここまで。
ゴールド皇子こと中岡英也でした。
（名前クリックでプロフィール表示）
May the Gold be with you. 

【本日(8/17)の貴金属価格（9:30価格）】
　ゴールド：24,843円/g（-97）
　プラチナ：10,072円/g（-71）
　※田中貴金属公表の税込小売価格
　※2025.7.1より14:00にも価格が公表されます（平日のみ）

無料見積もり

ナカオカのLINE＠登録し、
画像を送付頂ければ、
来店不要でお見積もりできます↓↓

メルマガ登録フォーム

登録は以下の画像をクリック↓↓