3397 Gold
先日、プラチナ価格が
グラム1万円台を突破して
そのまま続伸しました。
大台に到達してから
1週間以内に約10%上昇。
昨日の9時30分相場なんて、
+1122円/gですから、さすがに
見た瞬間に吹きましたよ。
12月の相場というのは
クリスマス休暇などもあって
特に中旬以降は動きにくいのが
定説ではありました。
しかし、それを大きく
覆すことになりました。
プラチナは金よりも
資源的に見て希少価値が高く
本来のポテンシャルでいえば
力を秘めた貴金属ではあります。
先日お伝えしたブログでも
長年続いている供給不足や
需要の変化による影響がある
なんてお伝えしました。
プラチナ供給量の大部分を
締めているロシアと南アフリカ。
この2か国からの供給量が
滞っており需要に追い付いてない
というのがひとつめの背景。
もうひとつは水素社会に
プラチナが必要とされつつある、
そんな背景でした。
水を電気分解して水素を作る装置、
大型トラック・バスで普及が進む
燃料電池車（FCV）において
必要不可欠なプラチナ。
世界的な脱炭素シフト（GX）の中で、
プラチナが従来のガソリン車やHV車に
必要となる資源から未来エネルギーの
必須素材へと生まれ変わったのが
もうひとつの背景ではありました。
供給は細り続けている一方なのに、
需要は高まりつつある…
こうした需給ギャップこそが、
プラチナを最高値更新へと押し上げた
理由ではありました。
ただ、プラチナが一気に上がった
理由としてはこれだけでなく、まだ
他にもあったんです。
ちょっと怪しげな広州先物取引所
その理由は中国にある
広州先物取引所（GFEX）です。
先ほどの需給の理由もありますが
ここ数日の上がりっぷりというのは
このGFEXでの取引量ではないか…
という可能性もあります。
2021年に設立されたこの取引所は、
他の市場とは異なるミッションを
持っている市場ではあります。
それは戦略物資を扱うことでして
中国がエネルギー戦略として
囲い込んでいる市場なのです。
そんなGFEXですが11月より
プラチナ・パラジウムの先物取引が
上場し取引開始となりました。
で、この市場では取引が始まり
プラチナ取引高（出来高）が
異様なほどの急増を見せました。
広州市場のプラチナ価格は約6%、
それに対し、ロンドン市場は約1%の上昇と
大きな乖離を見せたことによって、
先物・現物のプレミアムが拡大。
ロンドンで買い広州で売る
といったアービトラージも…。
こうした結果によって、
元々ロンドンなど西側主体の市場が
広州に取り込まれるといった事態に。
GEEXは実際に現物を引き取る
現受け比率の高さが特徴なので、
広州の出来高が増えているということは、
お金が回っているだけでなく、物理的に
モノが消費・備蓄されているということ。
このGFEXは中国が脱炭素社会の
覇権を握ろうとする国策に
基づいている市場でもあります。
そう考えると、さらなる上昇への
入り口に過ぎない可能性もあります。
ただ、ちょっと怖いのが
”中国”であるという点です。
ロンドン市場などから物理的に
プラチナが減っている事実はあれど
中国の中がどうなっているかは
ある意味ブラックボックス。
GFEXの大きな出来高は確かに
価格を押し上げるロケットですが、
同時にいつ爆発するか分からない
爆弾であるようにも思います。
更にプラチナは金よりも
残存量が少ないがために
マーケットが小さい世界。
今回のGFEXの動向はあくまで
ひとつの追い風として捉えて、
大事なお金を全投資なんてしない！
そうした考えは重要です。
資産運用は分散が基本なので
金で守りを固めた上での攻めの
一手として持つのがベターかな
…とは思いますね。
あと、この爆上がりで
買われる方が多いようです。
本来はこうした上がった後に
買うのは回避した方がいいところ。
高値掴みしないためにも
平時に買っておく方がいいワケで
今回はGFEXの取引量をみておけば
あらかたこうなる可能性も
分かったかもしれませんからね。
そもそも数年前から供給不足な
状況であったため、賢い方は
そのころに購入して今頃は
ニヤニヤしていることでしょう。
本日はここまで。
ゴールド皇子こと中岡英也でした。
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May the Gold be with you.
【本日(12/25)の貴金属価格（9:30価格）】
ゴールド：24,763円/g（-138）
プラチナ：12,464円/g（-598）
※田中貴金属公表の税込小売価格
※2025.7.1より14:00にも価格が公表されます（平日のみ）
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