公的部門の需要がなかったらもっと下がったかもしれない

3667 Gold

ロイター通信より、WGC
（ワールド・ゴールド・カウンシル）が
発表したレポートを取り上げてました。

その内容によると、WGCが世界の
74の中央銀行を対象に実施した調査において、
「今後12カ月以内に金の保有量を
増やす計画がある」と回答した割合が、
過去最高となる45%に達したと。

これは前年の調査から
割合が上がった結果です。

保有量を現状維持（変化なし）と
答えた中銀が54%を占める中、
保有量を減らす見通しと回答した
中銀はわずか1%でした。

回答した中銀のうち実に93%が
既に金を公的外貨準備として
保有していると回答し、前年の
81%から大幅に上昇しています。

今回の調査は2月5日から
5月19日にかけて実施されたもの。

当時は中東紛争勃発後でもあり、
原油価格が急騰した一方で、金相場は
一時的な下落・調整に見舞われました。

しかし、中央銀行は引き続き
金に強い関心を寄せており、直近の
価格下落で買いの姿勢は変わらない…と。

国家による金選好は目先の
値動きに微動だにしていません。

その後、米国とイランが戦闘終結と
ホルムズ海峡再開の合意した件を受け、
金価格は即座に3%上昇するなど
反発を見せたこともありました。

中央銀行による今年の需要は、
昨年と比較すれば約15%ほどは
減少する見通しです。

それでも歴史的な転換点となった
2022年以前の水準を上回っており、
世界市場を強固に下支えする
主因であり続けるかとは思います。

目先の価格の揺れに右往左往する
個人をよそに、国家という主体は、
極めて確固たる意志を持って
金を買い集めているのです。

一角を担う公的需要

　
ロイターの報道が示す通り、いま
世界の金市場において最も頼もしい
防波堤となっているのが、この
中央銀行による底固め需要です。

過去の金市場であれば、
価格が急騰した後の調整局面において、
宝飾需要の減退や個人投資家の
手仕舞い売りによって相場が
底割れすることもありました。

しかし現在、相場の下値を
固めているのは、短期的な売買益を
一切求めず、他国の金融政策や利回りに
左右されない信用リスクのない資産を
渇望する中央銀行たち。

とくに中国人民銀行をはじめとする
新興国の中央銀行は、外貨準備を
ドル資産から金へとシフトさせる
ディベースメント（通貨減価）トレードを
継続しています。

彼らは米国などの莫大な財政赤字と
無軌道な国債増発を見越し、
”ドルはいくらでも刷れるが、
金は刷ることができない”という
真理に基づいて買い進めています。

ところが足元の日本はというと
様相が全く異なります。

ドル建て国際金価格が
歴史的高値圏から一時的な
調整に入ったこと。

そして急激な円高の進行が重なり
円建ての国内金価格が下落し、SNS等では
金はもうピークを過ぎた…オワコンだ…
といった極端な悲観論も目にします。

今年に入って純金積立を始めた場合、
評価額の目減りに青ざめている方も
いらっしゃるかもしれません。

しかし、相場が下がっているときこそ、
長期的な大局観が重要ではあります。
（特に金の場合はなおさら）

目先の価格の乱高下に一喜一憂し、
値下がりしたと慌てて売却するのは
投機筋などの振る舞いです。

一般の生活者が実践すべきは、
数十年単位で大切な財産を守り抜く
長期での運用でなければなりません。

金は数千年にわたり一度たりとも
価値がゼロになったことがない、
有事やインフレから身を守る究極の盾。

中央銀行が下落局面でも平然と
買い増しているのは、目的が利益でなく
国家を保全することにあるからです。

この姿勢は、いち消費者として
見習うべき姿勢でもあります。

円高や調整によって国内価格が
下がっている局面は、定期積立において
同じ予算でより多くのグラム数を
安く仕込める絶好の仕込み時。

目先の動きに惑わされることなく
どっしりと腰を据えて運用する。

買ったことを忘れるぐらいの
気構えでいいのではと思います。

本日はここまで。
ゴールド皇子こと中岡英也でした。
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May the Gold be with you. 

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