金投資において、現物運用が向いている人とそうでない人

3592 Gold

先日、とあるお客様から
"金を持つなら、現物とETFなどの
ペーパーアセット、どちらが
良いと思いますか？”と聞かれました。

お話を伺うと、その方は
日頃から株式や投資信託、国債などを
活用して、手広く、そして堅実に
資産形成を行っていらっしゃている方。

昨今の金相場の上昇を受けて、
ご自身のポートフォリオの中にも
金価格に連動する資産（金ETFなど）を
組み込んではおりました。

ただ、ふと気づけば、
自分の資産はほとんどが
ペーパーアセット。

実物資産で現物の金を持つのは
ETFとは違って、どんな意味が
あるのだろうか？と疑問に
思われた上での質問でした。

投資リテラシーが高いからこそ
行き着く、素晴らしい着眼点。

金ETF（上場投資信託）は、
金価格に連動するように設計された
金融商品であり、証券取引所に
上場されている商品です。

そのため、株式のように
ネット証券などを通して手軽に
売買できるメリットがあります。

この金ETFの登場により、一般投資家も
金取引に手を出しやすくなり、それは
金需要にも大きな影響を与えました。

スマホが普及した現在では
なおさらその手軽感に売買する方も
増えているのではないでしょうか。

しかし、ペーパーアセットの
利便性の裏には、見落とされがちな
死角がどうしても存在します。

金ETFのなかには、現物の金を
裏付けとして保有しておらず、
リンク債（発行元が価格を保証する契約）を
発行しているだけのものもあります。

もし、その発行元である金融機関が
経営破綻してしまった場合、投資資金は
全額返ってこない可能性もあります。

どれほど金相場が高騰していても、
発行体の信用リスクからは
逃げることができないのです。

パソコンやスマートフォンの画面に
表示される証券口座の数字は、あくまで
誰かの負債（約束）の上に成り立っている事実を
認識しておかなければならないのです。

現物に向く人向かない人

　
それでは、ETFなどといった
ペーパーアセットではなく、
現物の金（金地金や金貨）に向いてる人は
どのような人なのでしょうか。

金ETFといえば、株と同様の
価格変動を行うため、どちらかというと
価格変動に敏感な方が多いです。

価格が下がれば売り、
安くなれば買い直す…という短期的な
意識が強い傾向にあるのです。

そのため、金地金などの現物の
保有に向く人は日々の価格変動を
気にしない方となります。

地政学リスクや経済の不確実性から
自らの資産を守るという長期的な意識を
持っている方が現物に向いており、
こうした考えの方は少々の相場変動など
滅多なことでは売却しないのです。

つまり、現物の金が向いている人は
資産を増やす（攻め）こと以上に
資産を何があっても守り抜く（保全）ことを
真剣に考えている人です。

ペーパーアセットの最大の弱点は、
国家の財政破綻、未曾有のインフレ、
あるいは金融システムのダウンといった
究極の有事において、最悪の場合、
紙切れや無価値になるリスクを孕むこと。

数千年の人類の歴史を
振り返ってみてください。

国が滅び、数々の紙幣が
紙屑と化してきた歴史の中でも
金（ゴールド）は一度たりとも
その価値がゼロになったことはありません。

現在の世界を見渡せば、
基軸通貨である米ドルの信認低下や
中東情勢をはじめとする地政学リスクなど、
解消されない構造的な不透明要因が山積み。

このようなマクロ型上昇相場において、
世界各国の中央銀行が外貨準備として
ペーパーアセット（ドル）から金へのシフトを
加速させている事実は、現物金の重要性を
何よりも雄弁に物語っています。

ペーパーアセットか、現物か…という
二者択一で考える必要はありません。

流動性が高く手軽なETFと、
いざという時の最後の砦となる現物。

結局はそれぞれの違いを理解し、
バランス良く分散することが最適解。

ただ、もしあなたのポートフォリオが
ペーパーアセットだけで構築されているなら
ほんの一部でも構いません。

手に取って確かな重みを感じられる
現物資産の金を持つことも決して
悪くない選択かと思います。

ちなみに現物に向く人と
向かない人をリスト化してみました。

Instagramでアップしているものですが
どうぞご覧くださいませ↓↓

本日はここまで。
ゴールド皇子こと中岡英也でした。
（名前クリックでプロフィール表示）
May the Gold be with you. 

【本日(7/6)の貴金属価格（9:30価格）】
　ゴールド：24,029円/g（-134）
　プラチナ：9,586円/g（-133）
　※田中貴金属公表の税込小売価格
　※2025.7.1より14:00にも価格が公表されます（平日のみ）

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